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　　近年来，A股市场行业轮动显著。随着2025年公募基金四季报陆续披露，公募基金调仓路径引人关注。

　　国信证券金工团队最近发布的研报显示，基础化工行业获主动加仓1.13%，成为2025年四季度公募基金主动加仓幅度第二大的行业。

　　这一数据不仅反映了机构资金对化工板块的看好，也成为为投资者布局2026年投资机会提供了重要参考。

　　在这一背景下，鹏华化工ETF（159870）作为全市场同类规模最大的化工ETF产品，正成为投资者布局化工行情的便捷工具。

　　国信证券研究报告显示，2025年四季度公募基金调仓路径发生明显变化。报告指出：“在2025年四季度内，大周期板块配置加仓较多，增加了4.3%，最新配置权重为26.13%。”

　　报告详细数据显示，2025年四季报中披露主动加仓最多的三个行业为有色金属、基础化工、非银行金融，分别加仓了1.22%、1.13%以及0.81%。这一主动加仓比例已经剔除了行业涨跌幅带来的被动影响，真实反映了公募基金经理的主动决策。

　　从配置权重来看，基础化工行业在2025年四季度的配置权重已达5.42%，较三季度的4.05%显著提升，处于历史73.44%分位点，表明机构对化工行业的配置热情持续高涨。

　　不仅全市场基金在加仓化工板块，绩优基金和百亿规模基金的动向同样印证了这一趋势。

　　根据国信证券报告，绩优基金（过去一个季度业绩最好的前一百只基金）在基础化工行业的配置权重从三季度的1.54%提升至四季度的2.13%，主动加仓0.59%。

　　百亿规模基金同样加大了化工板块布局，其在基础化工行业的配置权重从三季度的3.80%提升至四季度的4.39%，主动加仓0.31%。绩优基金和百亿规模基金同步加仓，凸显了机构资金对化工板块的一致看好。

　　业内专业人士认为，不同规模基金共同加仓某一行业的情况在历史上并不常见，一旦出现，往往意味着该行业具有较强的基本面支撑和较高的配置价值。

　　2025年四季度，市场风格明显转向周期板块。国信证券报告显示，科技和医药板块配置减仓较多，分别减仓了2.94%和1.59%，而大周期板块成为最大赢家。

　　一是宏观经济复苏带动需求提升。 随着国内经济稳步复苏，制造业景气度持续回升，化工产品下游需求增加，行业景气度进入上行通道。

　　二是供给侧结构优化。 近年来，“反内卷”政策影响下，化工行业供给侧结构性改革持续深化，落后产能逐步淘汰，行业集中度提升，龙头企业竞争优势进一步凸显。

　　三是新材料领域突破。 在高端制造、新能源、新能源汽车等领域的快速发展带动下，高端化工材料需求快速增长，为化工行业注入新的增长动力。

　　在公募基金大举加仓化工板块的背景下，鹏华化工ETF（交易代码：159870）为投资者提供了一键布局化工板块的便捷工具。

　　一是跟踪指数代表性充分。 该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖化工行业众多细分领域龙头公司，能够全面反映化工行业整体表现。

　　二是费率低廉，交易便捷。 相比主动管理型基金，ETF管理费率更低，且可像股票一样在二级市场交易，资金使用效率高。

　　三是规模领先，流动性充足。 作为市场规模最大的化工ETF，鹏华化工ETF具有充足的流动性，便于资金大进大出，机构投资者配置尤为便利。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2026年1月30日，鹏华化工ETF规模突破335亿元，稳居同类产品首位，已成为机构资金配置化工板块的首选工具之一。

　　市场永远在变化，但资金流向揭示的趋势值得关注。当聪明资金正在向化工板块聚集时，普通投资者可以借助鹏华化工ETF这一便捷工具，或许能够抓住这一波周期板块的投资机遇。

　　参考资料：国信证券《四季度周期板块增配较多，港股仓位明显降低——公募基金2025年四季报分析》

　　风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。市场有风险，投资须谨慎。

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