多宝体育,多宝体育官方网站,多宝体育APP下载当然，这样的盘点，或许对部分成长流的基金不那么公平。这些基金往往追求长期的复合增长，熊市中的回撤，可能就要比万得偏股混合型基金指数略逊。

　　当时不少成长流的基民很是喜欢。所以 2025 年结束，我做了一个规模更大更细致的筛选。

　　❶剔除了行业主题基金。它将行业分成了六大板块，单一板块持仓占比超过 70% 的，被视为行业板块基金，不收录在这三个指数中。此外，港股持股高于 10% 的也不收录，聚焦 A 股。

　　❷基于实际持仓，根据四个价值指标和三个成长指标，将基金分为价值、均衡和成长三类。

　　下图是 2019 年至 2025 年这七年里面，这三个指数与大家更熟悉的万得偏股混合型基金指数的走势对比。

　　六年跑赢太保主动偏股成长基金指数；❸2025 年必须跑赢太保主动偏股成长基金指数。

　　之所以还要求 2025 年也跑赢，主要在于 2025 年太特别，行情太极致，能够适应这样行情的成长流基金经理，或许在 2026 年的行情中，更能应对。

　　由于不要求连续跑赢，只要求七年中跑赢六年，所以能筛选出的基金相对就多一些了，一共 28 只。

　　他们的逐年收益数据，我都以表格形式列出来了。表格是按照累计收益排序的。需要说明的是，下表的累计收益是用七年收益复合计算，与直接用净值计算会有轻微的差异。

　　？毕竟，如今从后视镜看这些胜利者，业绩的确优异。但是在低迷期，甚至哪怕只是超额层面的低迷期，你可有信心拿得住，不抛弃不放弃？

　　是的，我不仅希望一只基金以年为维度能够高概率跑赢太保主动偏股成长基金指数，更希望

　　所以，就有了下表，我基于滚动一年超额，以溃疡指标的思路计算了 “滚动溃疡数据”，此外还提供了诸多分析 “滚动 1 年跑输” 的数据，全表以滚动溃疡指标从低到高排序，越低说明在历史上因为滚动 1 年跑输太保主动偏股成长基金指数的痛苦程度越低。

　　，则是对于滚动的跑输幅度数据进行平方后计算均值再开方，能更灵敏地捕捉大幅跑输的风险，这个值显然也是越小越好。就是在滚动 1 年的所有交易日中，有多少个交易日处于跑输太保主动偏股成长基金指数的状态，显然

　　，则是对于滚动的跑输幅度数据进行平方后计算均值再开方，能更灵敏地捕捉大幅跑输的风险，这个值显然也是越小越好。

　　累计收益与溃疡指数，某种程度上，近乎于不可调和。我做了一个筛选，如果在上面的 28 只基金中，既要求 2019-2025 年复合收益在前 1/2，又要求溃疡指数在前 1/2，结果只有两只入选：万家品质生活 A 和万家新兴蓝筹 A，莫海波的含金量继续上升。

　　最后，为了让大家可以更直观地去感受长期收益与阶段性跑输的交互关系，我会将这些基金 2019 年至 2025 年的走势图和滚动 1 年超额收益全部给出，诸位可以结合累计涨幅和上面的统计数据，选择你主观感受觉得最好的。