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　　产品中，基金的规模有大有小。规模大的基金可达几千亿元，规模小的基金可能只有几千万元，两者相去甚远。那么，对于基金投资者来说，在选择基金时，是选规模大的还是规模小的比较好呢？在业内看来，大规模基金和小规模基金都有各自的优缺点，不能一概而论。不同类型的基金，其规模的大小对基金收益的影响也不同，在选择基金时需要区别对待。

　　从2022年主动权益基金业绩排名来看，不少小规模基金在业绩排行榜上一骑绝尘。数据显示，绩优基金TOP10中，万家基金黄海成为2022年最大赢家，其现任产品万家宏观择时多策略、万家新利收揽冠亚军，年度收益率分别为48.56%、43.66%。

　　从规模来看，这些基金都可以说是“小”基金。记者注意到，多数业绩排名靠前的基金产品规模甚至不足10亿元。其中，绩优基金前10中资产规模最大的也不到25亿元，而配置规模最小的仅有0.1153亿。

　　业内人士认为，大规模和小规模基金都有各自的优缺点。财经作家、澳洲资深注册会计师谢宗博向信息时报记者表示，基金规模的大小，除了基金管理人的自我设定外，主要体现为市场投资者的追捧。对于基金经理管理经验丰富、过往业绩优秀的基金，往往更受基民的热爱。因此，规模较大的基金往往是投资者“公认的基金”，其基金公司和基金经理的管理经验和水平也往往更丰富，作为普通基民，或者是投资“小白”，投资这样的大规模基金，相对来说更省心。

　　但是，基金规模变大之后，也会有明显的缺点，就是因为投资规模大，当市场行情发生转变时，难以快速完成调仓。这反而是小规模基金的优势，由于资金规模小，那么除了可以快速应对行情的变化，其管理也相对容易，甚至可以将资金集中于比较小的投资领域、专攻某一细分领域的投资，从而获得更大的投资回报。

　　“当然，小规模基金的缺点也很明显，投资规模小需要分摊的费用就相对更大，而且抵抗市场风险的能力更弱一些，一旦发生剧烈变动很容易面临清盘风险。”谢宗博说。据了解，因为按照相关规定，有的基金净资产连续60天低于5000万或基金份额持有人连续60天少于200人，就会触发清盘。

　　既然大规模和小规模的基金都有各自的优势，投资者又该如何选择？在业内看来，不同类型的基金，其规模的大小对基金收益的影响也是不同的，在选择基金时需要区别对待。

　　以货币基金为例，规模较大的会更好一些。据了解，货币基金是一种流动性较高的基金，每天可能都会有大量的申购或赎回，为此就需要保留足够的现金以保证基金有充足的流动性。

　　对于规模较大的货币基金来说，即便是保留较小比例的现金，实际保留的现金也比较多，足以应对赎回的需求。因此就可以把较大比例的资金拿去投资，从而获得较高的收益。

　　同时，指数基金一般来说也是要大规模。因为指数基金不需要基金经理自己去选股，也不需要基金经理考虑一只股票要用多少资金买，只需要随着跟踪指数的成分股及其所占权重买就行了。规模越大越有利于资金分配，同时还能降低交易成本。在面对大额申购和赎回时，规模大的指数基金应对能力较强，可减少大额申购和赎回对指数基金造成的跟踪误差。

　　而对于股票型基金来说，规模适中比较好。“股票基金应选择流动性较高的中小型基金，此类基金较容易管理，也具有较高配置灵活性。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向信息时报记者表示，货币基金、指数基金和债券类则应原则大规模基金。

　　“另外，对于股票基金，除非基金经理具有长期稳定的业绩，否则不建议将大部分资金用来买前一年冠军基金经理的基金。”

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向信息时报记者表示，如果规模超过100亿，就不太好操作。据悉，主动型股票基金需要基金经理去选股，由于一只基金在一只股票上有严格的投资比例限制，所以规模越大的主动型股票基金，就需要投资更多的股票，这不仅增加了基金经理的选股难度，还有可能找不到那么多优质股票来投。

　　近年来，基金优胜劣汰的速度也在加快。1月3日，中国证券投资基金业协会发布了2022年11月公募基金市场数据。数据显示，截至2022年11月底，我国境内共有基金管理公司141家，其中，外商投资基金管理公司46家，内资基金管理公司95家；取得公募基金管理资格的公司或公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计26.38万亿元。

　　据统计，截至2022年11月底，市场公募基金数量合计10405只，相比10月份增长135只。其中，封闭式基金数量1266只，开放式基金数量9139只；环比分别增长11只和124只。

　　一方面是发行数量的增多，另一方面基金清盘也在加速。来自天相投顾数据显示，375只基金(不同份额分开计算)在刚刚过去的2022年相继清盘。相较于2019年至2021年，清盘产品数量整体保持高位。业内人士表示，随着公募基金行业竞争不断加剧，清盘有助于行业生态持续健康发展。

　　对此，琢磨基金总经理火焱表示，在基金行业中，由于资源投入惯性和渠道考核等多方面因素的合力，使得行业普遍存在“重首发、轻持营”的情况。在此背景下，部分业绩并不突出的基金产品在存续一段时间后，由于市场资金关注度的缺乏，容易沦为迷你基金，继而陷入清盘境地。

　　兴业研究研报认为，基金清盘制度对行业的健康发展好处颇多。首先，基金清盘有利于保护投资者利益，帮助投资者规避费率高昂的小规模基金以及运营不善的基金公司；其次，清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中，推进基金公司高质量发展；此外，基金清盘机制清理了无法适应投资者需求、经济形势变化或政策监管要求的产品，维护了行业生态健康。

　　基金规模选大还是选小？谢宗博认为，投资者需要根据市场行情和自身的投资偏好来选择所投资基金。对于货币型基金，投资回报低但是流动性强，投资这类基金往往更关注其流动性，那么大规模基金的流动性更强一些。

　　对于指数型基金，由于其主要跟踪市场指数变化，对于基金经理的主动投资能力要求不高，那么基金规模的影响相对较小。

　　对于股票型基金，需要区分自己的投资风险偏好。大规模基金往往投资范围广，风险对冲之下减少了某一行业风险的影响，相应的收益也会低一些，更适合风险偏好更低、追求长期回报的基民；小规模基金往往关注某一细分领域，其业绩受该领域整体效益影响较大，对于风险偏好较高、追求短期内高收益的基民来说更合适。

　　沪指创2021年12月以来新高、创业板指大涨3.62% 成交额突破2万亿

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